La inflación en Argentina sigue siendo un tema de análisis constante por parte de economistas y consultoras. Tras un 2,2% registrado en enero, las proyecciones para febrero presentan una gran disparidad, con estimaciones que oscilan entre el 1,8% y el 3,5%. En este escenario, el comportamiento del rubro alimentos se perfila como un factor determinante.
Estimaciones de Inflación para Febrero 2024
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central pronostica una inflación del 2,1% para febrero, con una leve reducción al 2% en marzo. Sin embargo, distintas consultoras ofrecen cifras diversas:
Por su parte, desde Analytica, Claudio Caprarulo, detalló: "En nuestro relevamiento, la inflación de febrero comenzó con una suba importante durante la primera semana en alimentos y bebidas, principalmente por el salto en el precio de la carne y sus derivados. El contrapeso está dado porque es el mes donde se inició la baja del crawling peg y también aún impacta la eliminación del impuesto país a finales de diciembre. En ese contexto, por el momento proyectamos una suba de precios similar a enero, en el orden del 2,4%".
Desde la consultora EcoGo, señalaron que la inflación de febrero se ubicaría en 2,7% mensual, aunque el dato es todavía preliminar y está sujeto a modificaciones. "A pesar de la decisión de sostener los aumentos de tarifas por debajo de la inflación (1% agua, 1,6% gas, 1,5% electricidad y combustibles), el aumento en el precio de las carnes registrado en la última semana de enero y la primera de febrero, traccionó los alimentos al alza, impulsado al indicador que se ubicaría por encima de lo registrado en enero", explicaron.
Sobre esto último, en la primera semana de este mes la inflación en alimentos anotó una suba del 1,3%, marcando una aceleración de 0,5 puntos porcentuales respecto a la semana previa.
Y proyectaron: "Con este dato y considerando un aumento proyectado para las próximas semanas del 0,5% -en línea con el promedio de las semanas previas-, la inflación en alimentos consumidos dentro del hogar ascendería a 3,6% en febrero. Incorporando los aumentos registrados en alimentos consumidos fuera del hogar (3,4%), el indicador asciende a 3,5%".
En tanto, Manuel Cerdan, economista de Invecq, afirmó que "la inflación se situaría en torno a 2,5% en febrero, principalmente por los servicios, que vienen poniéndole un piso hace meses, y alimentos -en particular, el salto de la carne a fines de enero-".
Por su parte, Camilo Tiscorni, director de C&T Asesores económicos, estima que el IPC de este mes se moverá en un rango de entre 1,5% y 2%. Coincidió en que el impulso provendría de alimentos, teniendo en cuenta que hay menos movimiento en lo que respecta a turismo.
Aldo Abraham, director de la Fundación Libertad y Progreso, consideró que la inflación perforará el 2%, llegando a 1,8%. Eugenio Marí, economista en jefe de la consultora resaltó además que "será el mes de debut del crawling peg al 1%, lo que ayudará a que los precios transables se desaceleren. No obstante, la clave estará en que el resto de la política monetaria deberá ser consistente con que el peso se deprecie a esa velocidad".
Para la primera semana de febrero, el economista Fausto Spotorno, de la consultora Orlando Ferreres, estimó un aumento del 1,5%. De esta manera, el índice de precios podría alcanzar el 2% en el mes.
Factores Determinantes de la Inflación en Febrero
El desempeño del IPC de febrero estará influenciado por diversos factores clave:
1. Aumento en el Precio de los Alimentos
El rubro de alimentos y bebidas ha mostrado una tendencia al alza, especialmente impulsada por la suba en la carne. La primera semana de febrero registró un incremento del 1,3% en alimentos, lo que representa una aceleración de 0,5 puntos porcentuales respecto a la semana anterior.
La inflación en alimentos consumidos dentro del hogar podría alcanzar el 3,6%.
Los alimentos consumidos fuera del hogar registrarían un incremento del 3,4%.
2. Impacto del Crawling Peg y Políticas Monetarias
Febrero marca el inicio de la reducción del crawling peg al 1%, lo que se espera ayude a contener los precios transables. Sin embargo, la efectividad de esta medida dependerá de la coherencia en el resto de la política monetaria.
3. Tarifas y Servicios
Si bien las tarifas de servicios públicos han mostrado aumentos inferiores a la inflación (agua 1%, gas 1,6%, electricidad y combustibles 1,5%), los servicios continúan ejerciendo presión inflacionaria y constituyen un piso para el índice general.
Inflación en la Ciudad de Buenos Aires (CABA)
En CABA, la inflación de enero se ubicó en 3,1%, acumulando un 100,6% interanual. Entre los rubros con mayores aumentos destacaron:
Recreación y cultura: 7,7%
Seguros y servicios financieros: 7%
Restaurantes y hoteles: 6%
Vivienda, agua, electricidad, gas y combustibles: 3,1%
Cabe destacar que el IPC nacional y el de CABA presentan diferencias metodológicas, lo que explica variaciones en sus resultados.
El panorama inflacionario de febrero 2024 refleja una clara divergencia en las proyecciones, con estimaciones que van del 1,8% al 3,5%. Mientras que el ajuste en el crawling peg y la contención de tarifas buscan moderar la inflación, el alza en los alimentos, especialmente en la carne, sigue siendo un factor de presión. En este contexto, la evolución de la inflación en los próximos meses dependerá de la efectividad de las políticas económicas y de la estabilidad de los precios clave.