El Gobierno nacional afirmó que la nueva deuda emitida está consensuada con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y descartó realizar compras significativas de dólares en el mercado local. Según fuentes oficiales, la acumulación de reservas "no es prioridad" frente a la necesidad de evitar movimientos que amplifiquen la emisión de pesos o generen presiones sobre el tipo de cambio.

De acuerdo con información a la que accedió TN, en la mesa chica del presidente circuló la posibilidad de renegociar el esquema de metas de reservas acordado con el FMI. Sin embargo, desde el Ministerio de Economía bajaron el tono a esa hipótesis y sostienen que "está todo consensuado" con el organismo multilateral.

El directorio del FMI ya había otorgado al Gobierno un waiver por el incumplimiento de la meta original de reservas netas durante la primera revisión del programa, realizada a fines de julio. En esa instancia, el objetivo anual se redujo en US$5000 millones. Aun así, desde Washington insistieron en la necesidad de una "trayectoria más ambiciosa" de acumulación de reservas para reforzar la estabilidad y la credibilidad externa.

La vocera del organismo, Julie Kozack, señaló que "se sigue avanzando sustancialmente en el fortalecimiento de la estabilidad macroeconómica en la Argentina", pese a episodios aislados de volatilidad. En Balcarce 50 aseguran que no hay preocupación por estas declaraciones y remarcan que la refinanciación de los vencimientos previstos para enero ya está garantizada.

Sin compras fuertes de dólares en diciembre
En cuanto al frente cambiario, el Ejecutivo descartó realizar compras masivas de dólares durante diciembre. Aunque este mes suele registrar un incremento estacional en la demanda de pesos debido al pago de aguinaldos y a la mayor actividad comercial, la prioridad oficial es evitar intervenciones que obliguen al Banco Central a emitir para adquirir divisas.

"En diciembre hay demanda de pesos que puede validar compras, pero no por montos grandes", señalan en el Gobierno. No obstante, dejaron abierta la posibilidad de efectuar operaciones puntuales de bajo volumen, similares a las realizadas recientemente por el Tesoro.

El objetivo central es alcanzar financiamiento neto para cubrir los vencimientos de capital e intereses de enero de 2026 —que superan los US$4000 millones— sin recurrir a las reservas del Banco Central.

Bonar 2029: la nueva apuesta del Ministerio de Economía
En ese marco, el ministro de Economía, Luis Caputo, anunció la emisión del Bonar 2029, un título en dólares, regido por ley argentina, con cupón del 6,5%. Será colocado el 10 de diciembre a través de tramos competitivo y no competitivo, con adjudicación prevista para el 12.

En la Casa Rosada consideran que este instrumento representa una fuente de fondeo "neutral" para el Banco Central y compatible con los compromisos asumidos con el FMI. El foco de los próximos meses será cumplir con los pagos programados y sostener el esquema cambiario vigente.