Ante la creciente tensión cambiaria y la necesidad de absorber liquidez del sistema, el Ministerio de Economía, a través de la Secretaría de Finanzas, anunció una licitación fuera de calendario para este miércoles 16 de julio. El objetivo es captar parte de los pesos liberados por la eliminación de las Letras Fiscales de Liquidez (LEFIs) y desalentar la demanda de dólares en el mercado financiero.

Según detalló el secretario Pablo Quirno, la licitación incluirá una batería de LECAP con vencimientos cortos —31 de julio, 15 y 29 de agosto, 12 y 30 de septiembre— y un BONCAP con vencimiento al 17 de octubre de 2025. El Gobierno apunta a absorber cerca de $5 billones que quedaron en la plaza financiera tras la salida de las LEFIs, y "poner un piso a las tasas de interés" en la parte corta de la curva.

Suba del dólar y preocupación en el mercado

El anuncio llega en un contexto de presión cambiaria creciente. Este lunes, el dólar blue saltó 3,1% y cerró a $1.340, con picos intradiarios de hasta $1.350. Las cotizaciones financieras también registraron subas: el dólar MEP se ubicó en $1.285,79 (+1,3%), y el contado con liquidación (CCL) en $1.292,86 (+1,4%). El tipo de cambio mayorista avanzó a $1.279,50, acumulando una suba de 6,4% en lo que va de julio.

En tanto, el dólar oficial del Banco Nación se vendió a $1.295, mientras que en el relevamiento diario del Banco Central, la punta vendedora promedio fue de $1.291,23, con picos en entidades como Banco Macro ($1.305) y Banco Piano ($1.300).

Extinción de LEFIs y apuesta a contener la curva

El lunes se oficializó la resolución conjunta 32 de las secretarías de Hacienda y Finanzas, que dispuso la cancelación de $28 billones en LEFIs mediante un canje técnico. Ese stock fue transformado en tres instrumentos: LECAP S15G5 (33%), LECAP S12S5 (33%) y BONCAP T17O5 (34%).

De acuerdo con estimaciones de la consultora Quantum, sobre $15,5 billones en LEFIs, al menos $5,5 billones fueron absorbidos en la licitación previa. Por su parte, PPI observó un fuerte aumento en el volumen operado del bono S15G5, que pasó de un promedio diario de $44.200 millones a $425.000 millones, lo que fue interpretado como una señal de intervención oficial para anclar tasas.

Con vencimientos en pesos por casi $38 billones entre julio y agosto, el Tesoro apuesta a que esta nueva colocación permita retener pesos en instrumentos del Tesoro, reduzca la presión sobre el dólar financiero y estabilice la curva sin necesidad de emitir deuda a plazos más largos.