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Política cambiaria

¿Vuelve el cepo?: restringen a personas físicas la compra de dólares financieros

En un contexto de creciente brecha entre el dólar oficial y los financieros, el BCRA reinstaló la restricción que obliga a los compradores de dólares en bancos a esperar 90 días antes de operar en la Bolsa, buscando evitar arbitrajes y preservar reservas.

Luis Caputo
Luis Caputo

26 Septiembre de 2025 14.00

El Banco Central (BCRA) endureció nuevamente el cepo cambiario para las personas físicas, prohibiendo a quienes compren dólares oficiales en bancos operar simultáneamente en el mercado financiero, incluyendo el dólar MEP y el contado con liquidación (CCL), durante un plazo de 90 días.

La medida, que ya estaba vigente para empresas y directivos desde la semana pasada, busca evitar los arbitrajes: comprar en un mercado más barato para vender en el más caro, situación que afecta las reservas del Banco Central.

Desde el 14 de abril, cuando el Gobierno anunció el levantamiento parcial del cepo, estas restricciones habían sido eliminadas para los individuos. Sin embargo, el aumento de la brecha entre el dólar oficial y los financieros volvió a motivar su aplicación.

Este viernes, el dólar oficial cotiza en $1.350 en Banco Nación, mientras que el dólar MEP se negocia a $1.398,30, generando una diferencia de casi $50 por billete. Esta distancia permitía a los compradores de dólares obtener ganancias rápidas mediante arbitraje, lo que impacta directamente en las reservas de la autoridad monetaria.